لنډه او سملاسي ځواب
که تاسو دا پوښتنه کوئ چې ایا د سویل ختیځه آسیا کې د IPO لوی څپه تایلنډ کې د کور یا کوندو پیرودنه اغیزمنه کوي، ځواب دا دی: نه مستقیم، بلکې مثبت اغیزه لري. د ۲۰۲۶ کال په لومړۍ نیمایي کې ویتنام او مالېزیا لویه پانګه (شاوخوا ۳ میلیارده امریکایي ډالره) د خپلو د پروپرټي شرکتونو له IPOs لارې راټوله کړه، خو تایلنډ پکې برخه ونلوت. دا د دودیز بازار له نااکراره ماتیدو نه ده، بلکې د پانګې د بیا وېش نتیجه ده، او همدا وضعیت اوس پرایویټ پانګه اچوونکو ته لږ سیالي او ښه شرایط پیدا کوي.
ولې لویه پانګه اوس ویتنام او مالېزیا ته ځي، نه تایلنډ ته؟
دوه اصلي دلیلونه شته. لومړی، مالېزیا او ویتنام د IPO لپاره اسانه او جذابه شرایط وړاندې کړي، لکه ساده شوي د لسټ کیدو پروسیجرونه او مالیاتي رعایتونه. دوهم، تایلنډ بازار دمخه پوخ دی، ډیری لویه شرکتونه دمخه لسټ شوي دي، نو د نوي لویه IPOs لپاره ځای کم دی. دا خو د تایلنډ بازار د کمزوري نه، بلکې د دې پرمختللي حالت نه ده.
کره ارقام چې دې تحول شننه کوي
- د IPO حجم: د Nikkei Asia اټکل له مخې، سویل ختیځه آسیا کې د ملکیت پورې تړلي شرکتونو په ۲۰۲۶ کال لومړۍ نیمایي کې په ټوله کې شاوخوا ۳ میلیارده امریکایي ډالره راټول کړل
- د مالېزیا خوځښت: UI Boustead REIT د لویو لسټونو په منځ کې و، چې د مالېزیا صنعتي او سوداګریزو ملکیتونو لپاره زیاته لیوالتیا ښیي
- د ویتنام رونق: Dien May Xanh او نورو شرکتونو د کورني مصرف او ښار جوړیز زیاتوالي نه ګټه پورته کړه؛ د ویتنام GDP پرله پسې درې کاله شاوخوا ۶-۷٪ کلني ودې لري
- د تایلنډ حالت: د تایلنډ سټاک ایکسچینج (SET) لاهم د آسیان تر ټولو لوی REIT پلیټفارم دی، له ۴۰ نه زیات د ملکیت فنډونه لري چې ټول بازار ارزښت یې د SET له مخې له ۱۵ میلیارده ډالرو زیات دی، خو په ۲۰۲۶ کال لومړۍ نیمایي کې هیڅ لویه نوې لسټ ونلوت
- د باټ زور: تایلنډي باټ له کال پیل راهیسې د امریکایي ډالر په وړاندې ۳-۴٪ مو زیات شوی، چې د بهرنیو پیرودونکو لپاره تایلنډي شتمنۍ ګرانه کړي او دا یو دلیل دی چې پانګه هغه بازارونو ته ځي چې کرنسي یې کمزوری وي
- د کرایې ګټه: په بانکوک کې کوندو کرایې کلنۍ ۴-۶٪ او په پوکت کې ۶-۸٪ دي، چې د مالېزیا او ویتنام مشابه شتمنیو نه ښه دي
- د بهرنیانو د ملکیت قانون: د تایلنډ قانون بهرنیانو ته اجازه ورکوي چې د یوه کوندو ودانۍ ټول د پاسنۍ برخه (فلور ایریا) تر ۴۹٪ پورې د فریهولډ حق لاندې خپل کړي، چې دا لاهم په سیمه کې تر ټولو روښانه او شفاف قانوني چوکاټ ګڼل کیږي
- د پرمختګ کوونکو باور په ځمکه کې: د تایلنډ لوی پرمختګ کوونکي د IPO کمښت سره سره پوکت باندې لوی پیسه لګوي. Origin Property د ۲۰۲۶-۲۰۲۸ لپاره پوکت ته ۳ میلیارده باټ ژمنه کړې، چې د هوټل او کوندو عاید پیژندنه به له څلورمې ربعې ۲۰۲۶ نه پیل شي؛ Sansiri هم د راتلونکو څلورو کلونو کې د پوکت کې ۴۰ میلیارده باټ نوي پروژو موخه لري، چې د دا ټاپو د تیرو ۱۵ کلونو ټول پرمختګ ارزښت په یوازې څلورو کلونو کې برابر کړي
دا بدلون د پوکت او بانکوک پیرودونکو ته څه معنی لري؟
په پوکت کې د بهرنیانو برخه اوس شاوخوا ۷۵٪ د کوندو پیرودونکو رسیږي، او پروژې لکه ۴۰۸ واحده Peylaa Phuket په بانګ تاو کې خاص همدې نړیوال تقاضا لپاره جوړیږي. پوکت د سیمې تر ټولو ښه کرایه ورکونکی سیمه پاتې کیږي (کلنۍ ۶-۸٪)، بانکوک د لوکس کوندو لپاره د BTS او MRT کرښو په اوږدو کې مشخص دی، او پاتایا هم د پانډیمیک نه وروسته را ژوندی کیږي، که څه هم د کرایې ګټه هلته لا کمه ده. زموږ د تایلنډ املاک ټیم دا کورنۍ لیدلوري ورځ تر بلې د پښتنو پیرودونکو سره شریکوي، ترڅو دوی د دقیق او اوسني بازار معلوماتو پر بنسټ پریکړه وکړي.
ایا تایلنډ به هم دوهمه نیمایي ۲۰۲۶ کې خپل IPOs راولی؟
د بازار اټکلونه ښیي چې SET د هوټلدارۍ او لوجستیک برخو کې څو نوي لسټونه چمتو کوي. د تایلنډ حکومت هم د بهرنۍ پانګې راکاږلو لپاره اضافي هڅونې، په ګډون د پانګه اچوونکو ویزې پروګرامونو پراخوالی، خبرو کوي.
پوښتنې چې ډیری پیرودونکي یې پوښتي
ایا موږ کولی شو مستقیم د تایلنډ REIT کې پانګه واچوو؟
تخنیکي پلوه هو، د نړیوال بروکر له لارې چې د SET لاسرسي ولري. عملي پلوه، دې کار لپاره تاسو ته د تایلنډ بروکریج حساب پکار دی، او د REIT لومړني ننوتنه یو څو زره باټ نه پیلیږي. خو ډیری پیرودونکو لپاره یو کوندو مستقیم پیرودل ساده او روښانه دی.
د باټ زور زیاتوالی زموږ پانګه اچونې څنګه اغیزمنه کوي؟
زوروړی باټ د بهرنیو پیرودونکو لپاره د ننوتلو لګښت لوړوي، خو کله چې تاسو ملکیت وپلورئ او پیسه بیرته ډالرو یا نورو کرنسیو ته واړوئ، ګټه هم لوړیږي. اوږدمهاله پانګه اچوونکي په پای کې د کرنسي ثبات نه ګټه پورته کوي.
ایا د REIT او مستقیم کوندو پیرودنه یو شی دي؟
نه. REIT (د ملکیت پانګه اچونې صندوق) یو داسې فنډ دی چې سوداګریز ملکیت لري او باید لږترلږه ۹۰٪ خپل عاید یونیټ لرونکو ته ووېشي؛ دا خلکو ته د عامه بازار له لارې د ملکیت اکسپوژر ورکوي. خو کله چې تاسو خپله کوندو یا ویلا پیرودۍ، تاسو مستقیم د دې ملکیت مالک یاست، چې ډیری پښتانه پیرودونکي دا اسانه او د باور وړ بولي.
د پوکت او بانکوک ترمنځ د پانګه اچونې لپاره کوم غوره دی؟
دا د تاسو موخې پورې تړاو لري. پوکت د اونیزو کرایو (۶-۸٪) او د بهرنیانو لوی تقاضا (شاوخوا ۷۵٪ پیرودونکي) له امله د کرایې عاید لپاره غوره دی. بانکوک د لوکس کوندو او د ښار زیربنا (BTS/MRT) له امله د اوږدمهاله ارزښت لپاره جذاب دی.
سرچینه: Nikkei Asia
په لنډه توګه، سویل ختیځه آسیا کې د ملکیت پورې تړلي انسټیټوشنل پانګه زیاتیږي، او تایلنډ اوسمهال د IPO حجم کې د ویتنام او مالېزیا نه شاته پاتې دی. خو تایلنډ لاهم خپل بنسټیز ګټي لري: روښانه قانون، لوړ کرایه ګټه، او پوخ زیربنا. اوس چې لوی فنډونه بل چیرته ګوري، پرایویټ پانګه اچوونکي یو نادر فرصت لري چې پرته له انسټیټوشنل سیالۍ نه بازار ته ننوځي.