کله چې ین ۱۶۰ ته راټیټېږي: د تایلنډ د پراپرټۍ پانګه اېښودونکو لپاره یې مانا څه ده؟

لنډه او مستقیمه ځواب

که تاسو دا پوښتنه کوئ چې د جاپاني ین کمزورتیا به د تایلنډ په پراپرټۍ بازار څه اغیز ولري، ځواب یې دا دی: د ین ناڅاپي ټیټوالی د نړیوالو پورونو لګښتونه لوړوي او د آسیايي مروجه پانګې (carry trade) بهیر خرابوي، خو همدې شرایطو د جاپان او نورو هېوادونو پانګه اېښودونکي هم د تایلنډ، په تېره بیا د پوکیټ، خوا ته را اړوي ځکه چې د ډالر یا یورو په بدل کې اوس پراپرټۍ اخیستل ارزانه دي.

څنګه ین بیرته ۱۶۰ ته راټیټ شو؟

د امریکا د خزانې وزیر سکاټ بیسنټ په ۲۹ اګست ۲۰۲۶ کې په ډاګه وویل چې د جاپاني ین بې نظمه حرکتونه کولی شي نړیوال بازارونه بې ثباته کړي او د امریکايي کورنیو او سوداګریو د پور اخیستلو لګښتونه لوړ کړي. ین یو ځل بیا شاوخوا ۱۶۰ ته د یو امریکايي ډالر په بدل کې راټیټ شو، وروسته له هغه چې د ۳۱ جولای ګډ امریکا-جاپان مداخله یې لنډمهاله ودراوه خو نه شو کولی دا رجحان بشپړ ډول بدل کړي.

دا یوازې د جاپان کورنی مسئله نه ده. ین د نړۍ درېیم ډېر معامله کېدونکی اسعار دی او د نړیوالې مروجه پانګې سوداګرۍ (carry trade) یوه بنسټیزه ستنه ده. کله چې دا ناڅاپي او بې نظمه حرکت وکړي، د مجبوري موقفونو له منځه وړل نورو بازارونو، لکه بانډونو او پراپرټۍ، پورې اغیزه کوي، پشمول د سویل ختیځې آسیا هغه بازارونه چې نړیوال پانګه اېښودونکي یې ډېر پاملرنه کوي.

د ۳۱ جولای مداخله او د امریکا د خزانې مرستندویه صندوق

په ۳۱ جولای ۲۰۲۶ کې امریکا او جاپان یوه ګډه اسعارو مداخله وکړه، چې د یو څو کالونو راهیسې د دې ډول لومړۍ همغږې عملیات وو. د امریکا د خزانې وزارت د د تبادلې ثبات صندوق (Exchange Stabilization Fund - ESF) څخه ګټه پورته کړه، یو محفوظ میکانیزم چې د کانګرس تصویب ته اړتیا نه لري، دا خبره پخپله د وضعیت جدیت ښیي.

له مداخلې وروسته ین لنډمهاله پیاوړی شو، خو بیا ژر بیرته شاوخوا ۱۶۰ ته راټیټ شو. بازار د مرکزي بانکونو په پرتله پیاوړی ثابت شو. بیسنټ ډاګیزه کړه چې کله ین یوازې کمزوری کیږي، هغه پانګه اېښودونکي چې ارزانه ین پور اخلي او په لوړ ګټور شتمنیو کې یې پانګونه کوي (carry trade) اړ کیږي چې خپل موقفونه بیړني له منځه یوسي، چې دا خپله د پلور یوه سلسله رامنځته کوي.

د فدرال رزرو د نرخونو تمه او د تایلنډ د پور بازار

په ین باندې فشار د فدرال رزرو د راتلونکو نرخ لوړونو تمې هم زیاتوي، ځکه دا د ډالر او ین شتمنیو تر منځ د ګټې توپیر پراخوي. د امریکا د لوړېدونکو پور لګښتونو اغیزې د سویل ختیځې آسیا د پور بازارونو ته هم رسیږي. د تایلنډ بانک د معلوماتو له مخې، د تایلنډ د رهني پورونو مقدار په ۲۰۲۵ کال د څلورم ربعې کې نږدې ۱۲٪ کلنی کموالی ولید، ځکه چې د بنکاک د لوی مارکیټ برخه (د ۳ میلیونه باهت لاندې خونې) سړېږي.

د بازار اټکلونو له مخې، د ین پر بنسټ ودرېدلی نړیوال carry trade بازار له ۱ ټریلیون ډالر څخه هم زیات دی، پدې مانا چې د دې حتی یوه جزیي له منځه وړل کولی شي په شتمنیو بازارونو، پشمول پراپرټۍ، کې جدي بې ثباتي رامنځته کړي.

ولې دا د تایلنډ پراپرټۍ پانګه اېښودونکو لپاره فرصت هم دی؟

په تاریخي لحاظ، د ین بې ثباتي د جاپان یوه برخه بهرنۍ پانګونه نورو آسیايي بازارونو، پشمول تایلنډ، ته اړولې ده. پوکیټ او بنکاک دواړه اوس د جاپاني پانګه اېښودونکو د زیاتیدونکي علاقې شاهدان دي.

د تایلنډ د ۲۰۲۶ کال پروژو لړۍ کې شاوخوا ۱۰,۰۲۰ کاندومینیم واحدونه په ۳۹ پروژو کې یوازې په پوکیټ کې شامل دي، چې د چین، روسیې، اروپا، هند، سنګاپور، آسترالیا او د خلیج هېوادونو له غوښتنې څخه ملاتړ کیږي، دا خبره د بازار د یوازې یوې ملیت پر خر�یدارانو تکیه کموي. که تاسو د ډالر یا یورو سره پانګونه کوئ، پداسې حال کې چې باهت نرم دی، دا یو اضافي د اسعارو ګټور اړخ هم دی.

په بنکاک کې پرمختګ کوونکي دمخه د کورني پور کمښت ځواب ورکوي، د خونو ناپلورل شوي واحدونو ته ۱۵-۲۰٪ تخفیفات او د نصف او قسط ورکړې د پیسو نغدو پیرودونکو، پشمول بهرنیو پانګه اېښودونکو، ته وړاندې کوي.

پوښتنه پاتې ده: ایا دا وخت د پوکیټ لپاره سم دی؟

د نرمو آسیايي اسعارو د ډالر پر وړاندې کمزورتیا پیرودل ډېر جذاب کوي، او د جاپاني پانګې بیا وېش سیمه ییز ته د آرام ځای پراپرټۍ غوښتنه لوړوي. که تاسو د پوکیټ لیدنې سفر پلان لرئ، اوسنی وخت یو خوند لري، خو باید هوښیارانه او پر ریښتینو حقایقو ولاړ پرېکړه وکړئ. د تایلنډ املاک ستاسو سره کولی شي دا بازار ښه پوه شئ او سم انتخاب وکړئ.

سرچینه: CNA (چینل نیوز آسیا)